21 Mayıs 2021’de Çin’in Şanghay kentindeki dünyanın en büyük otomatik konteyner terminali olan Yangshan Deepwater Limanı’nda istiflenmiş nakliye konteynırlarının havadan görünümü.
video | Görsel Çin Grubu | Getty Resimleri
Citi ekonomistleri Perşembe günü bir notta, ABD ve Avrupa’da bankacılık sektörünü çevreleyen son kargaşanın Çin’i bu yıl “görece güvenli bir sığınak” olarak öne çıkardığını söyledi.
Çin’e ilişkin yatırımcı hissiyatı, geçen yıl Covid kontrolleri ve düzenleyici belirsizlik nedeniyle baskı altındaydı. Artık bu kontroller sona erdi ve politika yapıcılar düzenleme konusunda daha net sinyaller gönderdi.
Citi ekonomistleri, “Otomobil satışlarının artması ve emlak satışlarının istikrar kazanmasıyla birlikte, faaliyet ivmesi buradan daha da artabilir” dedi.
ABD ve Avrupa’daki ekonomiler yüksek mali aksama riskiyle karşı karşıya kalırken, Çin’in küresel akranları arasında bir aykırı olabileceğini ve ülkeye büyüme için bir “hedge” vererek, hızlanan genişlemeyi görebileceğini söylediler.
Citi’nin Çin Başekonomisti Xiangrong Yu liderliğindeki bir ekip, “Çin’in bu yıl büyük bir büyüme koruması olabileceği konusundaki görüşümüzü uzun süredir tartışıyoruz – eğer bir şey varsa, son küresel bankacılık stresleri belki de bu tezi güçlendirmiştir” dedi.
Politika desteği
Citi ekonomistleri, “Çin, büyüme primi, finansal sağlamlığı, politika disiplini ve yeni politik ekonomi döngüsü göz önüne alındığında en azından görece bir ‘güvenli liman’ olabilir” dedi.
gibi son eylemleri yazdılar. Çin Halk Bankası’nın zorunlu karşılık oranını düşürme kararı, “küresel oynaklıklar arasında politika desteğinin güvencesini” gösterdi.
RRR, Çin’deki bankaların ellerinde ne kadar nakit olması gerektiğinin bir ölçüsüdür. PBOC, 27 Mart’tan itibaren geçerli olmak üzere, çoğu banka için oranı 25 baz puan düşüreceğini söyledi. Pandemi başladığından beri Çin anakarası nispeten gevşek para politikasını sürdürürken tüketicilere büyük nakit yardımları gibi büyük teşvik paketlerini açıklamadı.
Ekonomistler, “Belki de ABD’nin son yıllarda yaşadıklarından ders alan PBoC, salgın döneminde bile gevşeme konusunda ihtiyatlı davrandı ve büyüme tekrar yoluna girdiğinde hızla bekle ve gör moduna geçebilir.” Citi’de yazdı.
Ayrıca, Çin hükümetinin bu ayın başlarında yaptığı yeniden yapılanmanın finansal riskleri hafifletme çabalarının bir örneği olduğunu da kaydettiler.
Ekonomistler, “Bu yıl, Pekin, yeterli araçlara sahip olduğuna inandığımız yerel yönetim borç risklerini uzak tutmaya kararlı.”
güçlendirmek için Yuan
Çin’in GSYİH’sının bu yıl nispeten olağanüstü bir büyüme göstermesi beklenirken, ekonomistler para biriminde de bir artış görüyorlar – Citi karada görmeyi bekliyor yuan Eylül ayında ABD doları karşısında 6,6’ya güçlenecek. Bu, para birimini geçen yıl Nisan ayından bu yana en güçlü seviyelerine getirecektir.
Citi ekonomistleri, “Yurt dışında su yüzüne çıkan agresif faiz oranlarındaki istenmeyen ve istenmeyen artışlarla birlikte, toparlanma tezi gerçekleşirse ve siyasi yeniden derecelendirme istikrarlı bir şekilde devam ederse, ticaretin yeniden açılmasının ardından Çin’e sermaye girişi devam edebilir.”
“Çin’e sermaye akışının henüz bitmediğine inanıyoruz ve USDCNY’nin 6-12 ay içinde 6,6’ya hareket etmesini bekliyoruz” dediler.
Bu görüş, düşen dolar tarafından daha da destekleniyor: ABD Fed Başkanı Jerome Powell Çarşamba günü faiz artışlarının sona yaklaştığını ve ABD dolar endeksinin Perşembe günü bir gecede 101.915’e gerilediğini belirtti. Endeks, hafta başından bu yana kabaca %1,4 düştü.
‘Net-pozitif’ düzenleyici ortam
Servet yöneticisi Hywin’in CFO’su Lawrence Lok, bir telefon görüşmesinde CNBC’ye verdiği demeçte, Çin’deki manzara, hızlı oran artışlarının bir sonucu olarak ABD ve diğer ülkelerde olanlardan çok farklı.
Düzenleyici gelişmelere gelince, firmasının Pekin’in yabancı finans kurumlarının yerel pazara katılma kabiliyetini artırmaya yönelik net bir çaba gördüğünü söyledi.
Lok, “Net-net, düzenleyici ortam şu anda Çin’deki finans sektörü için net olumlu,” dedi.
“Belki yüksek teknoloji gibi bazı sektörler için pek samimi değil ama bence [for] Finans sektörü açısından oldukça olumluyuz” dedi.
Hywin’in Aralık sonu itibarıyla 36.700’den fazla aktif müşterisi ve yönetimi altında 1 milyar dolardan fazla varlığa eşdeğeri vardı.
– CNBC’den Gina Francolla rapora katkıda bulundu.
Kaynak : https://www.cnbc.com/2023/03/24/citi-china-is-relative-safe-haven.html